Hogar en Italia: De repente un estudiante modelo
Dada la caótica situación en Francia, Italia se ha convertido en un estudiante modelo ante la opinión pública. Roma intenta ganar credibilidad con el proyecto de presupuesto presentado por el Ministro de Economía y Finanzas, Giancarlo Giorgetti. Se espera que el déficit presupuestario caiga del 3,4 por ciento a menos del tres por ciento este año. El gobierno espera que esto ponga fin al procedimiento de déficit.
Los detalles importantes sobre el presupuesto aún no están claros. Se presentará un plan detallado el 20 de octubre. Por un lado, Roma quiere ahorrar 9.500 millones de euros en gastos. Y, por otro lado, se esperan ingresos fiscales adicionales de 6.500 millones de euros. Los bancos deberían contribuir a la financiación del presupuesto con una tasa especial de varios miles de millones de euros.
Gasto adicional en salud y política familiar
Roma planea aumentar el gasto en el sector sanitario y en medidas de política familiar. También están previstos recortes del impuesto sobre la renta para las personas de ingresos medios. El Tribunal de Cuentas y el banco central Banca d’Italia critican la falta de contrafinanciación de estas medidas.
Esto también se aplica al gasto adicional de doce mil millones de euros en armamento durante los próximos tres años. «Es prácticamente seguro que el aumento se producirá con un mayor déficit utilizando la cláusula especial de la UE que permite la financiación sin respaldo financiero», cree el ex economista del FMI Carlo Cottarelli. Sin embargo, el requisito previo para ello sería la finalización del procedimiento de déficit contra Italia, que actualmente está en curso.
Sin embargo, el gobierno inusualmente estable de Italia se basa en una política presupuestaria relativamente sólida y, a diferencia del pasado, no se permite hacer obsequios costosos a los votantes. Las agencias de calificación han aumentado recientemente sus calificaciones. Roma ahora refinancia a tasas de interés más bajas que Francia. La calificación de Italia sigue siendo significativamente peor que la de Francia. Esto lo deja claro: el ánimo hacia Italia es mucho mejor que la situación real del país.
La deuda sigue aumentando
La deuda es significativamente mayor: 135 por ciento del producto interior bruto y, según los planes del gobierno, en los próximos años aumentará hasta el 137 por ciento. Esto también aumenta el servicio de la deuda. Dada la expiración del programa de reconstrucción europeo Next Generation y la falta de efectos de los programas nacionales, las tasas de crecimiento han disminuido significativamente recientemente. Por tanto, los ingresos fiscales serán menos abundantes en el futuro. Roma sólo espera un crecimiento económico del 0,5 por ciento para 2025 y del 0,7 por ciento para 2026. Sin embargo, el gobierno Meloni está renunciando a reformas importantes, como la ley de competencia, que podrían generar impulsos de crecimiento. Teme la resistencia de los grupos afectados, como los taxistas o los concesionarios de playas.
Emanuele Orsini, presidente de la poderosa asociación industrial Confindustria, atacó recientemente a Giorgetti de una manera inusualmente dura: «La incertidumbre se combate con seguridad. Hemos pedido inversiones de ocho mil millones de euros para los próximos tres años. Pero todavía no se ven medidas concretas en el proyecto de presupuesto. Sin los fondos de Next Generation, que ascienden a casi 200 mil millones de euros, la economía se contraería un 0,2 por ciento».
La productividad se estanca
Italia se enfrenta a grandes problemas. La productividad se ha estancado durante 20 años. Dado el devastador desarrollo demográfico, el número de personas empleadas disminuirá en seis millones en los próximos diez años. Y el gasto en pensiones crecerá -también porque en algunos casos todavía existen regulaciones sobre la jubilación anticipada- del 15,3 por ciento actual al 17,1 por ciento del producto interior bruto en 2040.
Las protestas y huelgas masivas contra Israel en las últimas semanas son también una expresión de un creciente descontento con el gobierno. Los sindicatos lo han reconocido. Se subieron a este carro. Porque los ingresos reales han caído un 7,5 por ciento desde 2021. Según Orsini, los márgenes de las empresas no son suficientes para aumentar los salarios, dados los aranceles estadounidenses y los altos costos de la energía. Según un estudio de Mediobanca, son las numerosas empresas estatales las que obtienen grandes beneficios. Sus márgenes operativos han aumentado del 4,5 al 9,5 por ciento desde 2022. Pagan altos dividendos (al estado). Pero no aumentan los salarios.
Gobierno inusualmente estable
estabilidad
De repente, Italia es vista como un ancla de estabilidad en la UE. La primera ministra Giorgia Meloni está firmemente al mando. Lleva tres años en el poder y sus posibilidades de ser reelegida en 2027 son buenas. (licenciado en Derecho)
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Los mercados financieros premian la estabilidad. En agosto, el diferencial, es decir, la diferencia relativa entre los bonos estatales italianos y franceses a diez años, cayó por primera vez por debajo de cero. Esto significa que Francia ahora tiene que pagar más intereses por su refinanciación que Italia. (rojo)
