Finanzas públicas: Francia liquida sus reservas de oro en EE.UU.
129 toneladas de oro, no es poca cosa. Especialmente si tienes que enviarlos a través del Atlántico. La Banque de France, el banco central francés, ha repatriado a París las reservas de oro restantes en Estados Unidos, como anunció en París.
Sin embargo, transportarlo en barco o avión a través del Atlántico no es tarea fácil debido a su peso y elevado valor. Alemania, con un total de 3.352 toneladas, el segundo mayor propietario de oro del mundo detrás de Estados Unidos, lleva mucho tiempo discutiendo cuál es el mejor camino a seguir. También en términos de política de seguridad: después de todo, no se quieren estropear las cosas con los socios estadounidenses de la OTAN.
Comercio rentable en lugar de transporte costoso
Francia, cuarto país mundial en oro con 2.437 toneladas, tiene menos remordimientos hacia los estadounidenses. Eso no cambia los colosales costes de devolución. El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, quería dejar un billete de oro limpio antes de jubilarse en verano tras doce años en el cargo. Así, en julio de 2025, empezó a vender poco a poco las últimas 129 toneladas de oro francés en Nueva York. En enero, seis meses después, vendió la última tonelada de oro en Estados Unidos. Simplemente utilizó las ganancias para comprar oro nuevo en Europa. Esto salvó el traslado a través del Atlántico.
El enfoque elegante tenía varias ventajas. No todos los lingotes de oro franceses en EE.UU., algunos de los cuales eran muy antiguos, correspondían al estándar LBMA vigente en la actualidad. La compra de lingotes recién fundidos en Europa permitió modernizar todo el stock nacional de oro. Para 2028, se espera que se repongan otras 134 toneladas de oro que se encuentran desde hace mucho tiempo en Francia.
Francia tiene reservas de oro de 2.437 toneladas
La conclusión es que Francia conserva una reserva de oro de 2.437 toneladas. Pero ahora está al 100 por ciento en cajas fuertes francesas. Y como Villeroy de Galhau eligió el momento adecuado para vender y comprar el oro, el astuto gobernador del banco obtuvo un bonito beneficio de 12,8 mil millones de euros debido al aumento de precios. Es una pena que el dinero no pueda fluir hacia el muy endeudado presupuesto nacional de Francia: mejora las cuentas anuales de la Banque de France.
El banco central francés hace saber al mundo que la operación de repatriación no se basa en la situación mundial actual. En otras palabras: Francia no está devolviendo su oro a un refugio seguro debido a las políticas impredecibles del presidente estadounidense Donald Trump. La operación lleva en marcha desde julio de 2025.
En la tradición de Charles des Gaulle
Pero lo que también es cierto: Francia siempre ha estado interesada en independizarse del Tío Sam. Esta actitud se remonta a Charles de Gaulle. El primer presidente de la Quinta República trajo oro francés desde los EE.UU. en 1960. Anteriormente, muchos países europeos y de otros países, incluida Francia, habían depositado reservas de oro en los EE.UU. para garantizar la paridad entre el oro y el dólar de la época. Sin embargo, De Gaulle sospechaba que el debilitamiento del dólar no podía permanecer vinculado al valor seguro del oro para siempre. Por eso en 1966 sacó más de 3.300 toneladas de oro de Estados Unidos, lo que dio el golpe de gracia al sistema financiero de Bretton Woods. El dólar perdió valor, la onza de oro subió de 35 a 800 dólares en los años siguientes y se convirtió en el valor refugio actual.
Incluso entonces, De Gaulle declamó con la mano en el pecho que con la retirada del oro no apuntaba al dólar ni a las finanzas mundiales dominadas por Estados Unidos. El presidente Emmanuel Macron también descartaría esas sospechas estadounidenses si se le preguntara. El hecho es que cree que sus reservas de oro están en mejores manos en París que en el gran socio de la OTAN, cada vez más poco confiable, al otro lado del Atlántico. Más vale prevenir que lamentar, especialmente en estos días.
